美国证券交易委员会（SEC)

SEC成立于1934年， 直属美国联邦的独立准司法机构 ，负责美国的证券监督和管理工作，是美国证券行业的高机构。

如果OCC用“慈母”来形容，那SEC称得上是“严父”。

谈起SEC，就会想起至今还被各大交易所下架的主流币XRP。2020年1月14日，CFTC主席Heath Tarbert在采访中表示，*三大加密货币XRP可以被SEC列为一种证券。或许是受到了启发，SEC终“不负众望”向瑞波下手了。Messari创始人兼执行官Ryan Selkis曾谈起SEC，声称SEC此举似乎比大多数人认为的更具战略意义，但是与这个行业的发展速度相比，它实在是慢得令人痛苦。同日，SEC通过了灰度所提交的注册GBTC的申请，灰度恢复向“合格”投资者配售其股票， 而也是那时候开始，灰度正式开始它的“猎杀时刻”。

2020年2月7日，SEC专员“加密妈妈”Hester Peirce曾表示，希望在不违反美国证券法的情况下，为合法的加密项目提供三年的安全期，使其足以通过SEC的证券评估（包括Howey）。而此提案旨在根据联邦证券法为代币的发行和销售提供法律框架。

2月25日，SEC向投资者发出建议，警告他们不要进行非法ICO和参与加密骗局。为了打击非法ICO和IEO，SEC汇总了一份清单，涵盖了一系列帮助投资者避免诈骗的主题，包括：使用虚拟货币的庞氏骗局；欺诈者建立虚假的加密网站并提供虚假交易；因声称投资加密货币而停牌的上市公司；关于比特币和投资欺诈的危险信号的背景信息；有关ICO的背景资料及投资诈骗的潜在警告；骗子利用虚假的SEC和CFTC对数字资产的索赔来吸引投资者等。

在防诈骗监管方面，SEC一直是，而这时候的SEC也还没有开始它的“收割”。

3月5日，SEC投票提议对一系列规则进行修改，以简化和完善豁免证券发行的“拼凑”规则。拟议中的规则变更旨在改善现有的“复杂而混乱”的框架，使公司更容易开展仍能保护投资者的产品。在美国证券发行中，包括ICO，必须在SEC注册或有资格获得豁免。5月5日，SEC对其监管众筹的指导方针进行了临时修改，使那些试图通过众筹平台进行众筹的加密区块链公司在新冠病毒疫情期间更容易进行融资。根据调整方案，寻求通过众筹筹集资金的公司将不需要提供可能因冠状病毒阻碍而难以获得的文件，包括财务报表。而新修改的方针措施有效期一直持续到8月31日。

8月6日，灰度宣布向SEC提交以太坊信托注册申请，如果审查通过，其将成为*二个获得许可的数字货币投资工具。与此同时，已有超过20家机构向SEC提交了上个季度营收文件。文件表明他们均投资了灰度投资旗下的比特币信托（GBTC）。其中，这些机构包括管理着45亿美元资产的方舟投资公司（Ark Invest）和管理着53亿美元资产的Horizon Kinetic等老牌投资公司，此外Rothschild和Addison Capital等新投资公司也参与了投资。

8月26日，SEC官方发文宣布，通过修订规则，扩大其合格投资者的定义。与此同时，受合格投资者规定影响，灰度在SEC注册申请的比特币信托以及以太坊信托均只能向合格投资者开放。Hester Peirce曾表示，在加密货币领域，对投资者重新分类持开放态度。投资市场有很大一部分实际上是代币购买者，他们可能根本不是投资者。

9月22日，OCC和SEC发布稳定币指南，就如何按照法律处理法定货币支持的加密货币提供了**个详细的规定指南。OCC明确指出，其所指的稳定币是由法定货币一对一支持的稳定币，不包括算法稳定币。此外，SEC表示，根据联邦法律，某些稳定币资产可能不是证券，但建议发行者与SEC和法律顾问合作，进行二次确认。根据这份声明，SEC表示愿意发布一封不采取行动的信函，向收信人保证，不会对公司采取强制行动。

同月29日在致华尔街自律机构金融业监管局（FINRA）一名高管的信中，SEC交易和市场部门表示，竭尽遵守现有监管规定的交易所将不会受到制裁。SEC对ICO的打击使它常常被视为行业恶魔，但作为已经受到严格监管的资产类别的象征性版本，数字安全产品在很大程度上已经符合联邦法律。随着对不受监管ICO的打击逐渐消退，美国的监管机构特别是SEC，正在为一系列合规的数字安全产品做准备。2019年6月4日，SEC正在就Kik在2017年发起ICO时进行了未经注册的证券销售而对其进行起诉。该诉讼直到2020年10月21日才有所了解，法院已就此事件进行判决，Kik将需要向SEC支付500万美元的罚款，并向SEC通报未来三年的任何融资情况。

12月21日，SEC指控Ripple在出售XRP时违反了投资者保护法，并通知Ripple，监管机构计划很快在联邦民事法庭起诉Ripple、执行官Brad Garlinghouse和联合创始人Chris Larsen。当即Ripple就做出回应，称SEC在法律和事实方面都是错误的，并表示会维权到底，虽然如此，但还是掀起了一波XRP下架潮，而社区内成员也一度表示，XRP将会归零。针对SEC对Ripple发起的指控，纽约南部地区法院已将该诉讼的开庭日期定为2021年2月22日，在此之前，XRP仍是一路狂跌，现报价0.35845美元，仍旧没有回暖迹象。

Ripple执行官Brad Garlinghouse曾经对SEC将如何对加密货币进行分类提出看法，自SEC宣布比特币和以太坊不是证券以来，已经过去两年多了，美国监管机构对加密监管的前景仍保持沉默，包括Ripple在内的公司可能会被迫探索其他拥有加密友好法规的*。钱会流向容易流动的地方，*设置的障碍越多（其中之一就是无所作为），将美国定位为加密领导者的机会就越少。